
SCPI: investir em imóveis a partir de 200 euros
As SCPI permitem investir em imóveis profissionais sem comprar um imóvel. Rentabilidade, riscos, fiscalidade: tudo o que precisa de saber.
O que é uma SCPI?
Uma Sociedade Civil de Investimento Imobiliário (SCPI) reúne o dinheiro de milhares de poupadores para comprar e gerir um parque imobiliário (escritórios, lojas, armazéns, residências). Você detém quotas e recebe rendimentos de aluguel proporcionais ao seu investimento.
As vantagens das SCPI
A acessibilidade
A partir de 200 euros por quota, você torna-se proprietário indireto de dezenas de imóveis. Sem crédito, sem notário, sem obras para gerir.
A diversificação
Uma única SCPI pode deter de 50 a 200 imóveis em diferentes cidades, países e setores. O seu risco é diluído.
A gestão delegada
A sociedade gestora encarrega-se de tudo: procura de inquilinos, gestão de obras, cobrança dos aluguéis, distribuição dos rendimentos.
A rentabilidade em 2026
A taxa de distribuição média das SCPI em 2025 foi de 4,5%. Algumas SCPI especializadas (logística, saúde) apresentam rentabilidades superiores a 5,5%.
Os riscos a conhecer
- Risco de perda de capital: o valor das suas quotas pode diminuir
- Liquidez limitada: revender as suas quotas pode levar várias semanas
- Vacância de aluguel: se os inquilinos saírem, os rendimentos diminuem
- Custos de entrada elevados: 8% a 12% em média, amortizados a longo prazo
A fiscalidade das SCPI
Os rendimentos das SCPI são tributados como rendimentos prediais: tabela progressiva do imposto sobre o rendimento + contribuições sociais de 17,2%. A fiscalidade pode ser otimizada ao:
- Subscrever através de um seguro de vida
- Investir em SCPI europeias (convenção de não-dupla tributação)
- Utilizar o mecanismo do défice predial
Como escolher a sua SCPI
Analise a taxa de ocupação financeira (>90%), a rentabilidade histórica (ao longo de 5 anos), a diversificação geográfica e setorial, e os custos de gestão.
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